Ia terletak di lereng selatan Gunung Demerzhdi yang indah. Tidak seperti banyak pegunungan Crimean, ia terdiri dari bukan hanya vapnyak, tetapi juga batuan keras. Vapnyak ditiup angin, tetapi batu-batu tetap ada, membuat patung-patung menakjubkan yang serupa dengan manusia, binatang dan bahkan makhluk yang tidak dapat ditemui. Mereka seolah-olah mengubah penampilan mereka bergantung pada pencahayaan, dan angin menyanyikan lagu-lagu yang tidak menyenangkan, menyapu di antara mereka.
Terdapat dua varian asal nama lembah. Pemimpin nomad memutuskan untuk mendirikan sebuah pandai besi di gunung, dia mengusir orang kuat dari kampung-kampung untuk bekerja di dalamnya. Sejak itu, asap hitam mengalir di lereng gunung, dan api terbakar di atasnya. Ia memusnahkan kebun dan kebun anggur, mengeringkan sungai dan tasik. Kelaparan dan wabak bermula di kampung-kampung. Penduduk kampung Catherine mendatangi pemimpin itu, memohon agar tidak memusnahkan rakyatnya, untuk memadamkan api di kota itu.
Tetapi dia hanya ketawa dan menciumnya. Gadis itu menolak penjahat itu dan dia membunuhnya dengan menjatuhkan keris ke kerongkongnya. Gunung tidak dapat menahan kekejaman seperti itu, api meletus dari atas dan batu besar bergulir, lereng-lereng itu bergetar dan kabut menyelimuti segalanya. Ketika dia bersurai, orang melihat banyak patung yang kelihatan seperti orang yang lari. Tiang terbesar, setinggi 25 m, menyerupai pemimpin dan diberi nama "The Giant". Di dekatnya terdapat batu yang kelihatan seperti kepala wanita, ia diberi nama "Catherine's Head".
Versi kedua mengatakan bahawa kumpulan pelancong yang bermalam di lembah itu dikunjungi oleh berbagai penglihatan, dan panik disambar angin yang melolong.
Para saintis percaya bahawa Lembah Hantu adalah zon anomali khas, dan halusinasi pelancong disebabkan oleh tumbuhan - endemik yang tumbuh hanya di sini. Lembah ini telah menjadi tempat ziarah bagi orang-orang dengan kemampuan ekstra sensori, yang secara khusus datang untuk mendapatkan tenaga dari patung batu.
