Orang-orang kita, yang diajar oleh pengalaman pahit pada tahun 90-an, yang "memberi" kita "Khoper-Invest", "Rumah Selenga Rusia", "Vlastina" dan, tentu saja, Sergei Panteleevich Mavrodi dengan MMMnya, hari ini, walaupun kadang-kadang pada tahap intuitif, memahami tanda perkataan "piramid kewangan". Struktur yang menerbitkan sekuriti tanpa jaminan mungkin merupakan penemuan abad ke-20, "terikat" dengan sebut harga pasaran dan perdagangan global, tetapi sejarah "piramid kewangan" kembali ke zaman kuno, ketika umat manusia belum menakluki langit dan mencipta diesel - pada awal abad ke-18, yang kemudiannya akan dikenali sebagai Zaman Pencerahan.
Perang Suksesi Sepanyol (1701-1714), di mana Great Britain dan Perancis bertempur, telah menghancurkan sepenuhnya simpanan wang asing mereka pada saat perdamaian itu diselesaikan, meletakkan kedua-dua negara di ambang kemuflisan. Great Britain, yang anggaran tahunannya sama dengan 4 juta pound, mempunyai hutang luar negeri sebanyak 50 juta, iaitu, menghabiskan anggarannya 12,5 tahun lebih awal! Kembali pada tahun 1710, setelah serangkaian intrik di parlimen, parti Tory berkuasa setelah dipimpin oleh Henry St. John, Viscount Bolingbroke dan Lord Robert Harley. The Tories berusaha mempercepat kesimpulan perdamaian dan memimpin negara itu keluar dari perang yang dahsyat, di mana mereka berjaya menyingkirkan pemimpin parti Whig, John Churchill, Duke of Marlborough, yang merupakan penyokong perang yang kuat dan komandan tentera Britain di Eropah.
Setelah mengeluarkan Whigs dari kuasa, Tories mengusulkan kepada parlimen sebuah projek untuk membayar hutang luar negeri. Lord Harley mengusulkan untuk memasukkan dalam rancangan perjanjian perdamaian klausa mengenai "aciento de negros" - hak eksklusif untuk mengimport budak kulit hitam ke Amerika Sepanyol. Perdagangan dengan tanah jajahan Sepanyol akan dibuat oleh syarikat saham gabungan, yang sebagai ganti hak istimewa eksklusif ini akan melakukan kewajiban untuk melunaskan hutang pemerintah dengan jumlah 10 juta pound. Pemerintah, pada gilirannya, harus membayar syarikat itu 6% setahun, yakni lebih dari 500 ribu pound per tahun.
(Penyanyi Malam - Pedagang) menjual saham Syarikat Bzhnyh Seas, Amsterdam, 1720
Pada tahun 1713, Britania Raya mengakhiri perdamaian yang terpisah dan menarik diri dari perang, setelah menerima, berdasarkan syarat-syarat perjanjian damai, hak untuk aciento selama 30 tahun. Namun, dengan segera menjadi jelas bahawa kuota untuk import hamba hitam tidak dapat melunaskan hutang Inggeris sejauh yang dibayangkan oleh Lord Harley. Selain itu, dia tidak dapat mendirikan bank untuk menyusun kembali hutang pemerintah, karena hanya Bank of England yang memiliki hak eksklusif untuk menerbitkan berdasarkan undang-undang.
Syarikat South Seas (sebagai syarikat saham gabungan baru dinamakan) tetap beroperasi dan mengeluarkan sekumpulan sekuriti yang dijamin dengan perjanjiannya dengan pemerintah. Segera setelah permulaan syarikat itu, pada bulan Jun 1714, Lord Harley terpaksa mengundurkan diri - Whigs menuduh dia dan Viscount Bolingbroke menyimpulkan perdamaian yang berasingan yang menguntungkan Perancis. Tuan Bendahara negara yang baru adalah wakil Whigs, Robert Walpole.
Resit pembayaran untuk saham syarikat South Seas
Walaupun syarikat itu kehilangan pelanggan dalam pemerintahan, ia secara tetap memilih kuota untuk haciento, dan pada masa yang sama membuka cara baru untuk menjana pendapatan melalui perjudian. Pada tahun 1719, dewan pengarah syarikat mencadangkan agar kerajaan menanggung lebih dari separuh hutang negara pada kadar 5 peratus setahun hingga 1727, dan pada kadar 4 peratus setahun pada tahun-tahun berikutnya. "Syarikat Laut Selatan" dengan cepat menjadi pemiutang utama pemerintah, "menghancurkan" penentangan bahkan Bank of England, yang tidak dapat mengganggu cadangan akhir pengurusan syarikat itu.
Video promosi:
Adalah perlu untuk mendapatkan perlindungan di kalangan pihak berkuasa - 1 juta 300 ribu pound telah disogok kepada pegawai tinggi kerajaan yang menyokong cadangan syarikat itu. Semua ini menghasilkan perdebatan sengit di parlimen, di mana Canselor Perbendaharaan John Islaby (yang menyokong syarikat itu) dan Robert Walpole (yang menyokong Bank of England) bertengkar. Secara khusus, Walpole mengatakan bahawa tawaran syarikat adalah inti dari spekulasi pasaran saham, dan harga saham akan naik berdasarkan kegembiraan di sekitar mereka, sementara pada dasarnya ia akan menjadi kertas tanpa jaminan. Namun, penyokong Syarikat Laut Selatan dan anggota parlimen yang disuap olehnya secara harfiah menjerit Lord Walpole.
Bermain kad yang menampilkan South Seas Scam
Ketika negarawan membahaskan undang-undang, ketua syarikat, Sir John Blunt, melancarkan kempen iklan yang kuat untuk menarik pemegang saham baru. Terdapat pelbagai mitos (secara artifisial "dilancarkan" di kalangan masyarakat) bahawa syarikat itu didakwa mendapat konsesi untuk mengembangkan lombong perak di Amerika Sepanyol, sehingga tidak lama lagi perolehannya akan meningkat berkali-kali, dll. Di tengah kegembiraan umum, pemerintah menerima tawaran Syarikat Laut Selatan, dan saham bahagian baru terbang seperti kue panas.
Sekiranya bahagian dengan nilai nominal 100 paun pada Januari 1720 berharga 128, maka pada bulan Februari itu sudah dijual seharga 175, dan pada bulan Mei - seharga 550. Pertumbuhan nilai diberikan oleh aliran masuk dana yang berterusan, yang menjadikan syarikat itu sebagai piramid klasik.
Pada bulan Mei, anak lelaki Lord Harley menulis: “Kegilaan pasaran saham tidak dapat difikirkan. Kekejaman ini melampaui pemahaman saya, ia menundukkan semua hati, bahasa, fikiran, seolah-olah itu adalah rumah sakit jiwa, di mana semua pihak sekaligus - Whigs, Tories, Jacobites, papists dan lain-lain."
Namun, seperti yang biasa terjadi pada piramid, kenaikan memberi jalan kepada kejatuhan. Pada tahun yang sama, Royal Exchange Act disahkan, yang mana setiap perusahaan harus menerima piagam negara untuk menjalankan perniagaan. Pada dasarnya, itu adalah perakuan yang memungkinkan untuk membubarkan "pejabat" yang meragukan, namun, setelah kemudian menjadi jelas, tindakan inilah yang memotong kaki tanah liat dari kolosal kewangan. Beberapa Anggota Parlimen mengemukakan soalan yang wajar mengenai mendapatkan saham syarikat itu, kerana aciento tidak hampir mencapai perolehan Syarikat Laut Selatan.
Semasa prosiding berlangsung, khabar angin tersebar ke seluruh London bahawa saham syarikat itu tidak disokong secara kewangan. Lembaga pengarah syarikat cuba meningkatkan nilai sekuriti yang diterbitkan secara buatan, tetapi gelombang itu tidak lagi dapat dihentikan, dan pada bulan September 1720 harganya turun menjadi 150 paun per saham. Pelabur bergegas ke pejabat syarikat untuk menukar sekuriti dengan wang, dan pada bulan Oktober ia jatuh.
Tukar lorong semasa ledakan pada saham South Seas, lakaran oleh artis Granger, 1720
Pada bulan Disember tahun yang sama, parlimen memulakan penyelidikan terhadap kegiatan Syarikat Laut Selatan, merampas hak milik para pengarahnya. Mereka dilarang meninggalkan England, tetapi akauntan Knight berjaya melarikan diri ke Perancis, dengan mengambil semua penyata kewangan. Perang nyata meletus di parlimen, yang dipanggil ke sidang oleh pengarah syarikat Craggs, dalam sekejap, bahkan menawarkan diri untuk melawannya dalam pertengkaran kepada sesiapa yang berani meragui kejujurannya. John Blunt, yang dikawal ke perbicaraan, enggan memberi keterangan terhadap dirinya dan rakan-rakannya.
Akibatnya, masih ada kemungkinan untuk menemukan ketidakkonsistenan dan jejak pemalsuan dalam makalah syarikat, yang memungkinkan untuk menuduh para pengarahnya melakukan penipuan. Canselor Perbendaharaan John Islaby, yang dihantar ke Menara atas tuduhan rasuah, juga diadili. Pengarah syarikat Craggs mati di penjara tanpa mendapat keputusan mahkamah. Berkenaan dengan pengarah lain dari South Seas Company, tidak mungkin merumuskan tuduhan itu dengan jelas, sehingga mereka keluar dengan hanya merampas harta benda.
Pengarah Syarikat Laut Selatan cuba bersembunyi dari pendeposit yang marah
Ribuan orang kehilangan sejumlah besar, ratusan hancur. Antara pemegang saham syarikat yang kehilangan sumbangan mereka adalah ahli fizik Isaac Newton. Namun, ada satu pihak yang dapat memperoleh keuntungan dari semua ini, pihaknya adalah pemerintah Britain, yang hutang ditukar dengan saham susut nilai, dan pada tahun 1721 hutang luar negeri Britain hanya 500 ribu pound.
Market Alley Scene oleh Edward Matthew Ward
Dan bagaimana dengan Perancis, lawan Inggeris dalam perjuangan untuk mendapatkan harta pusaka Sepanyol? Anehnya, perkara serupa di sana. Menjelang akhir perang, hutang luar negeri Perancis sudah melebihi 3 bilion nyawa. Kerajaan tidak dapat menemui pemiutang - bank-bank Eropah enggan bersetuju untuk meminjamkan wang kepada Versailles, dan bahkan ketika itu - hanya dengan kadar faedah yang besar dan untuk jangka waktu yang pendek.
Jenderal Pengawas (Menteri) Kewangan Noail memutuskan untuk "menggegarkan" komuniti Yahudi, yang menguasai sebahagian besar bank di Perancis - "perburuan penyihir" yang sebenarnya bermula, ketika orang Yahudi diinterogasi dengan kecanduan atas tuduhan sihir, tetapi mereka mati akibat penyiksaan, tetapi mahkota itu tidak diberikan … Dalam usaha mencari sumber pendapatan tambahan, pemerintah Perancis membatalkan banyak hak dan kebebasan golongan bangsawan, secara signifikan mengurangkan ukuran tentera, tetapi langkah-langkah ini tidak memberikan kesan yang diperlukan.
objek keinginan dan spekulasi: sepersepuluh dari Compagnie des Indes (dengan kata lain, syarikat Mississippi).
Philippe of Orleans, bupati di bawah pewaris kecil dan raja masa depan Louis XV, pada tahun 1715 cuba menurunkan nilai hidup dengan mencetak semula - syiling emas dan perak ditarik dari edaran dan digantikan dengan syiling dengan denominasi yang sama, tetapi dengan bahagian logam berharga yang lebih kecil (20%). Perjuangan sengit melawan penghindar cukai berlangsung, satu bahkan dilaksanakan secara demonstratif. Namun, dalam semua kekacauan ini, sebagian besar hasil dari perbendaharaan telah dirampas oleh rekan-rekan dekat bupati, sehingga keadaan terus kritikal.
Keselamatan datang dari tempat yang tidak diharapkan - pada tahun 1716 pengembara dari Scotland John Lowe tiba di Paris, yang menyampaikan kepada Philip of Orleans projeknya untuk menyusun semula hutang kerajaan. Scotsman mencadangkan pengeluaran wang emas secara beransur-ansur dari edaran dan menggantinya dengan bon kerajaan. Untuk perniagaan ini, sebuah bank ditubuhkan, yang mula mengeluarkan wang kertas. Berkat iklan besar-besaran dan penyebaran khabar angin yang diperlukan, makalah-makalah ini segera mendapat populariti di kalangan penduduk, dan tidak lama lagi Lowe dapat membeli hutang asing mahkota. Sekiranya pada mulanya tiket itu dijamin dengan emas dan perak, kemudian pada gelombang kejayaan, bank Low mula mencetak wang kertas tanpa cagaran. Oleh itu, sistem ini juga menjadi piramid klasik.
John Lowe
Pada tahun 1717, Syarikat Perdagangan Mississippi ditubuhkan, yang pengarahnya adalah John Lowe yang sama, dan peruntukan itu dijamin oleh Bank Dunia sendiri. Syarikat itu mengeluarkan pakej permulaan sebanyak 200 ribu saham bernilai 500 ekor, yang menjadi permintaan ramai. Saham dapat dibeli bukan hanya untuk wang, tetapi juga sebagai pertukaran kewajiban pemerintah. Oleh itu, Lowe menjadi pemiutang utama mahkota Perancis. Nilai saham meningkat, dan tidak lama kemudian 500 nyawa bernilai lebih dari 10 ribu. Wang yang diterima dari terbitan saham, syarikat Lowe melabur dalam bon kerajaan.
Pada awal tahun 1720, pemegang saham kerajaan secara beransur-ansur mengeluarkan wang dari bank sebagai pertukaran saham. Ini menimbulkan ledakan yang nyata di kalangan pengadilan, yang memutuskan bahawa sesuatu yang buruk sedang berlaku di syarikat itu dan juga bergegas untuk mengeluarkan simpanan mereka. Pemerintah berusaha menghentikan keruntuhan dengan mengeluarkan keputusan pada Februari tahun itu yang melarang pemilikan syiling melebihi 500 ekor. Walau bagaimanapun, keadaan semakin mendapat tempat seperti bola salji. Tidak lama kemudian gelembung meletup.
Karikatur Belanda John Lowe dan syarikatnya, 1720
Masyarakat Perancis secara harfiah berpecah menjadi dua kubu - ada yang menuntut untuk menggantung Lowe di pohon berdekatan sebagai penipu, yang lain percaya bahawa dia masih boleh memperbaiki keadaan, dan mereka secara peribadi tidak akan berguna untuk mayatnya dan penyitaan harta tanahnya. Bupati membenarkan orang Scotsman secara diam-diam meninggalkan Perancis, tetapi merampas semua harta dan dana yang diserahkan kepada mahkota. Tidak ada yang akan mengganti kerugian kepada pendeposit biasa. Seperti bahasa Inggeris "South Seas Company", pejabat Law dapat melakukan perkara utama - untuk menutup hampir keseluruhan hutang luaran Perancis, dan, seperti yang sering terjadi, yang berkuasa di dunia ini sekali lagi menyelesaikan masalah mereka dengan mengorbankan dompet rakyat biasa.
Di tangan broker, duit syiling berubah menjadi saham syarikat Mississippi, dan kemudian menjadi udara buruk. 1720 tahun.
Dalam hubungan ini, hubungan kedua piramid kelihatan sangat menarik, kerana di London dan di Paris mereka tahu betul bahawa terdapat struktur kewangan yang serius di seberang Selat Inggeris yang akan menjamin keuntungan besar bagi pelaburnya. Pelabur Inggeris telah mengikuti bank Low sejak tahun 1717, dan pada bulan Mei 1719, duta besar Britain di Paris menerima surat sulit daripada saudara-mara yang memintanya untuk membeli saham syarikat Mississippi untuk mereka. Ribuan orang Britain secara peribadi datang ke Perancis untuk membeli saham syarikat Lowe, sebab itulah Duta Besar Steyer secara langsung meminta pemerintah dengan meminta untuk segera melakukan sesuatu untuk membatasi aliran keluar wang Britain ke luar negara.
Tiket Syarikat Mississippi
Semasa Inggeris melihat bon Perancis, orang Perancis dan Eropah lain melabur di Syarikat Laut Selatan. Jurubank Perancis Martin, orang kepercayaan sekumpulan pelabur Perancis, memperoleh saham dalam syarikat itu dengan nama Charles McKay. Jurubank Belanda, Cornellius, yang menjelaskan apa yang berlaku di bursa saham Amsterdam pada akhir April 1720, menyatakan bahawa "semua orang gila mesti dilepaskan ke jalan." Kita hanya dapat meneka berapa banyak pasaran sekuriti Eropah "bergegar" ketika pada tahun 1720 kedua-dua gergasi kewangan ini muflis.
Bernard Picard. Tugu untuk pengukuhan keturunan (1721).
