Hari ini kita akan bercakap mengenai harga minyak dan semua pergerakan yang berlaku di sekitarnya. Tetapi sebelum perbincangan utama, saya baru-baru ini menjadikan kebiasaan untuk memperbaiki fakta utama. Kerana ada beberapa warganegara yang berbakat secara alternatif yang berjaya secara langsung bertentangan dengan dua ayat yang bersebelahan. Sebagai contoh, untuk menyatakan: "British dan Amerika mengawal harga minyak dunia, tetapi Rusia tidak mempengaruhinya" - dan pada masa yang sama: "Rusia menurunkan harga minyak." Skizofrenia berbentuk dalam kepala tunggal.
Untuk mengelakkan perkara ini berlaku dan supaya "versi alternatif" dari kenyataan alternatif tidak kurang lahir dalam perbincangan, kami memperbaiki "pemalar".
1. Penurunan harga minyak tidak muncul secara tiba-tiba pada awal bulan Mac, tetapi bermula pada awal Januari (sekitar Krismas Ortodoks). Oleh itu, keperluan untuk rundingan dalam kerangka OPEC + tidak timbul secara tiba-tiba.
2. Penurunan harga minyak, yang dimulai pada bulan Januari, hanya merupakan akibat dari perlambatan umum di bahagian ekonomi dunia yang ketara. Hal ini dinyatakan dalam penurunan produksi industri di AS dan sejumlah negara EU, serta penurunan lalu lintas barang.
3. Setiap peraturan pasar di pasar minyak memiliki batasan fisiknya. Pengguna tidak dapat menurunkan pembelian minyak mereka menjadi sifar, kerana itu berarti penghentian ekonomi global. Tetapi pengeluar tidak dapat mengurangkan pengeluaran menjadi sifar, kerana mereka juga mempunyai batasan teknologi semata-mata (mereka yang ingin dapat membiasakan diri dengan literatur teknikal khusus) - anda tidak boleh "mematikan paip".
Pada masa yang sama, pasaran saham AS mengalami krisis kecairan yang teruk, nampaknya terdapat kekurangan dana untuk operasi di pasaran repo (pinjaman antara bank jangka pendek, jika dipermudahkan). Dan keputusan yang sama dari Fed mengenai peningkatan jumlah intervensi dolar yang ketara di pasaran ini tidak membantu - pasaran saham terus jatuh.
Seperti mana, jelas menunjukkan kepada kita bahawa kejatuhan harga minyak bukan penyebab kejatuhan pasaran saham, tetapi, sebaliknya, adalah akibatnya.
Sekarang setelah kita mengetahui sebab dan akibatnya (yang sebenarnya tidak disukai oleh penyebar propaganda), kita boleh cuba mensimulasikan bagaimana keadaan akan berkembang lebih jauh dan apa akibatnya.
Video promosi:
Tesis pertama. Belanjawan Rusia disusun berdasarkan purata harga minyak tahunan (saya tekankan) di wilayah $ 40 setong. Artinya, bermula dari senario yang sangat negatif (ketika anggaran dibentangkan, minyak berharga sekitar $ 70 setong). Oleh itu, tidak ada yang mengerikan bagi ekonomi Rusia yang akan berlaku dari kejatuhan harga minyak pada masa ini.
Sekali lagi, rizab emas dan pertukaran asing (simpanan emas) yang besar dan sejumlah besar dana di NWF adalah bantalan keselamatan yang kuat yang memungkinkan untuk bertahan dengan tenang walaupun krisis yang cukup panjang.
Tesis kedua. Arab Saudi, setelah menggagalkan rundingan, mengumumkan bahawa mereka akan menjual 12.3 juta tong minyak sehari di pasar. Angka ini (dan maklumat ini disahkan kepada saya oleh orang-orang yang bekerja di industri minyak) lebih daripada kemampuan pengeluaran mereka sekarang. Ia bermaksud bahawa:
a) mereka harus menebus perbezaan antara penjualan dan pengeluaran dengan menjual simpanan;
b) mereka tidak akan dapat mempertahankan strategi ini dalam jangka waktu yang lama, kerana cadangan cenderung habis.
Saya tidak mempunyai data mengenai pengisian kapasiti rizab semasa, tetapi berdasarkan data jumlah simpanan maksimum yang tersedia di domain awam, saya dapat mengandaikan bahawa tempoh pembuangan aktif seperti ini akan berlangsung tidak lebih dari 4-6 bulan.
Sekali lagi, bukan fakta bahawa pasaran yang macet akibat krisis ekonomi umum akan dapat mengambil semua minyak yang ditawarkan oleh orang Arab Saudi.
Tesis ketiga. Masa untuk kejatuhan harga minyak telah dipilih (atau bertepatan) dengan sangat baik. Pada bulan April, sebahagian besar syarikat serpihan Amerika harus membiayai semula (mengambil pinjaman baru untuk melunaskan yang lama dan memastikan aktiviti operasi semasa), dan dalam keadaan kejatuhan permodalan mereka, saya akan mengingatkan anda bahawa hanya pada hari Isnin mereka kehilangan 30 hingga 50 peratus. nilai pasaran - sangat sukar bagi mereka untuk melakukan ini (dan dengan kepentingan kuda kerana peningkatan risiko), jika tidak mustahil.
Beberapa syarikat minyak utama dengan operasi "tradisional" telah mengumumkan bahawa mereka mengurangkan operasi syal mereka.
Sekarang mari kita bincangkan kemungkinan akibat dari keadaan semasa.
1. Saya tidak pasti bahawa strategi Saudi ketika ini akan benar-benar menguburkan industri serpihan di Amerika Syarikat. Dalam industri di mana terdapat keseimbangan dinamik (penurunan harga menyebabkan penurunan jumlah pemain, penurunan jumlah pemain membawa kepada kenaikan harga, kenaikan harga menyebabkan peningkatan jumlah pemain, yang sekali lagi menyebabkan penurunan harga), mungkin patut menghindari penilaian kategorik seperti itu.
Tetapi tidak ada keraguan bahawa tamparan yang besar akan diberikan kepada industri ini (secara umum, tidak menguntungkan). Dan ya, dalam jangka sederhana, ini akan menyebabkan pengagihan semula pasaran minyak tidak memihak kepada Amerika Syarikat dan, dengan itu, kenaikan harga sebaliknya.
2. Secara berasingan, saya ingin memerhatikan pemikiran strategik dan intuisi ekonomi yang luar biasa dari Presiden Lukashenko. Untuk membeli minyak Norway "untuk semua wang" walaupun Rusia "pada harga pasaran" $ 65 tepat pada malam penurunannya menjadi 35 adalah kemahiran yang saya ingin minum, tetapi tidak akan berjaya.
3. Sebagai contoh, Kementerian Tenaga Persekutuan Rusia meramalkan harga minyak pada separuh kedua tahun ini dalam lingkungan 40-45, dan pada awal tahun depan - 45-50 dolar. Saya tidak melihat perhitungan mereka, jadi saya tidak dapat mengatakan dengan pasti betapa realistiknya.
4. Perlu diingat bahawa Saudi Aramco baru-baru ini menyenaraikan sahamnya di bursa saham. Ramai warganegara Arab Saudi bahkan mengambil pinjaman untuk membeli saham, tetapi setelah pemutusan perjanjian dengan OPEC +, harga mereka jatuh tajam dan terus jatuh. Begitu rendahnya harga minyak yang melanda situasi politik dalaman yang sudah rapuh di Arab Saudi.
5. Di masa depan, situasi di pasar minyak akan lebih bergantung pada keinginan orang Saudi, tetapi pada perkembangan umum krisis ekonomi dunia.
Akibat akhir dari semua ini hari ini hampir mustahil untuk dikira (kerana sebilangan besar pemboleh ubah yang sering tidak diketahui). Tetapi dapat dinyatakan dengan pasti bahawa kita hanya hadir pada awal fasa kejutan, dan mereka tidak akan berakhir dengan cepat.
PS Walaupun semuanya, perlu diperhatikan bahawa hari ini ekonomi Rusia adalah ekonomi yang paling berdaya tahan di dunia. Sekiranya anda tidak setuju, cuba beri nama seseorang yang akan lebih stabil (dan, tentu saja, membenarkannya).
Alexander Rogers
