Kami tidak pernah melihat pertumpahan darah seperti ini di Wall Street sejak krisis kewangan 2008. Sehingga minggu ini, penurunan satu hari terbesar untuk purata industri Dow Jones yang pernah kita lihat ialah 777 mata. Rekod itu hancur sepenuhnya pada hari Isnin ketika Dow jatuh 1.175 mata dan Dow jatuh 1.032 mata pada hari Khamis. Ia adalah penurunan ketiga melebihi 500 mata dalam lima hari perdagangan terakhir, dan Dow bersedia untuk mengumumkan minggu terburuknya sejak hari-hari gelap Oktober 2008. Jadi adakah ini hanya "pembetulan" atau adakah krisis kewangan 2018 telah tiba secara rasmi?
Pada masa ini, banyak pakar menunjukkan pasaran bon sebagai sebab utama mengapa harga saham jatuh:
"Jalan berduri untuk saham akan berterusan."
Dan, tidak syak lagi, penganalisis seperti Jeff Gundlach telah dengan jelas memberi amaran bahawa akan ada lebih banyak masalah untuk saham ketika hasil bon meningkat …
Melangkah ke hadapan, penting untuk memerhatikan hasil bon. Setiap kali mereka mula kembali, kita akan melihat harga saham jatuh …
Kami terperangkap dalam lingkaran setan. Sekiranya hasil meningkat, anda mesti menjual stoknya. Sekiranya anda menjual stok dan ia merosot, pulangan akan kembali,”kata Art Hogan, ketua strategi pasaran di B. Riley FBR.
Ini adalah salah satu sebab mengapa perjanjian belanjawan melalui Kongres sekarang adalah idea yang tidak baik. Beratus-ratus bilion dolar perbelanjaan tambahan di atas apa yang telah kita lakukan akan mendorong hasil bon, dan ini hanya menambah tekanan di Wall Street.
Sudah tentu, orang-orang dari Federal Reserve dapat campur tangan, tetapi pada ketika ini mereka enggan melakukannya. Pada akhir tahun lalu, Fed akhirnya mengeluarkan sokongan hidup dari sistem kewangan, dan pada mulanya semuanya nampak berjalan lancar. Tetapi sekarang krisis baru bermula, dan kita akan melihat apakah Fed masih berhasrat untuk terus menaikkan kadar. Berikut ini adalah dari Peter Schiff …
Video promosi:
The Fed nyaris menggerakkan kakinya untuk menaikkan suku sementara Obama sebagai presiden. Mereka bercakap tentang menaikkan kadar, tetapi pada akhirnya mereka sukar menaikkannya. Kadar pertumbuhan telah meningkat sejak Trump dipilih, tetapi salah satu sebab untuk ini … Maksud saya, media tidak memberitahu yang sebenarnya mengenai ekonomi; jika ada, mereka mengelakkan ekonomi. Semua orang bercakap tentang betapa kuatnya ekonomi, betapa hebatnya segalanya. Semua orang mengambil pinjaman untuk ekonomi yang hebat ini. The Fed ingin mengambil pinjaman, Trump ingin bertanggung jawab untuk itu, jadi jika semua orang ingin berbicara tentang seberapa besar ekonomi, Fed tidak mempunyai alasan jika tidak menaikkan kadar … untuk menjaga kesan bahawa ekonomi begitu kuat seperti yang difikirkan semua orang, Fed berada dalam lingkaran setan ini di mana ia perlu menaikkan kadar.
Tetapi mereka [the Fed] tidak dapat mengatakan yang sebenarnya bahawa ini memang gelembung, dan jika kita menaikkan kadar, kita akan menusuknya, sehingga mereka berada dalam situasi ini. Dan mereka masih melakukan telegraf bahawa mereka akan menaikkan kadar tiga atau empat kali tahun ini. Dan itulah masalahnya."
Sudah menjadi pandangan saya sejak sekian lama bahawa gelembung kewangan terbesar dalam sejarah manusia tidak dapat diteruskan tanpa sokongan tiruan dari Fed dan bank pusat global yang lain.
Sebaik sahaja Fed akhirnya menamatkan sokongan tiruannya ke pasar akhir tahun lalu, saya menjangkakan masalah akan timbul, tetapi harga saham terus meningkat semasa cuti.
Tetapi sekarang kenyataan telah tiba, dan pelabur bergegas seperti orang gila untuk keluar. Saya sangat menyukai cara Brandon Smith menggambarkan keadaan semasa dalam artikel terbarunya …
"Setelah saya meramalkan pemilihan Donald Trump, saya juga meramalkan bahawa bank pusat akan mulai menarik kehidupan di pasar saham. Ini memang berlaku dengan program Fed yang sedang berlangsung untuk menaikkan suku bunga dan mengecilkan neraca mereka, yang secara efektif menyekat aliran pinjaman murah ke institusi perbankan dan korporat yang memaksa mereka membeli saham selama bertahun-tahun. Tidak ada apa-apa di sana yang dapat berfungsi sebagai tongkat persediaan, kecuali, mungkin, iman buta. Dan kepercayaan buta dalam ekonomi selalu berakhir dengan realiti jelek matematik."
Tanpa sokongan tiruan, graviti akan berusaha mengembalikan harga saham ke purata jangka panjang mereka. Itu bererti penurunan Dow sekurang-kurangnya 10.000 mata, tetapi institusi kewangan besar begitu terkurang dan Wall Street telah menjadi kasino raksasa sehingga sistem kami secara harfiah tidak dapat menangani penurunan tersebut.
Satu-satunya cara permainan dapat diteruskan adalah untuk Fed dan bank pusat global lain untuk masuk dan menyokong gelembung kewangan yang tidak masuk akal yang mereka buat.
Sekiranya tidak, krisis ini akan berubah dari yang buruk ke yang lebih teruk, dan tidak lama lagi kita akan menghadapi masalah kewangan yang belum pernah dilihat oleh dunia sebelumnya.
Michael Snyder
